随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美(měi)国和(hé)土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市场新(xīn)增南美(měi)和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年(nián)随着国(guó)际能(néng)源价格的(de)回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年(nián)的出(chū)口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能源价(jià)格(gé)下(xià)调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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