3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放(fàng)保持(chí)较快增长。货(huò)币(bì)信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回(huí)落(luò)并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一段时(shí)间内(nèi)持续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng_D是什么意思，_3是什么意思)的通缩有(yǒu)三个主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价连续一段(duàn)时(shí)间负增(zēng)长，三(sān)是伴随货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物(wù)价总水平(píng)持续平(píng)稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控(kòng)政策优(yōu)化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价月(yu_D是什么意思，_3是什么意思è)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出(chū)现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度(dù)经(jīng)济增速可能比一季度明显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步(bù)回(huí)升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金(jīn)融(róng)支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度(dù)来看，对通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度(dù)重视。当(dāng)务之急，要(yào)继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战(zhàn)略(lüè)同(tóng)深(shēn)化供给(gěi)侧结(jié)构性改革(gé)有机结合起(qǐ)来(lái)，在稳定就业和提高居民(mín)收入(rù)上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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