美(měi)东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思对(duì)于美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活(huó)动的放(fàng)缓程(chéng)度还不(bù)足以(yǐ)证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人(rén)暗示(shì)，他们可能(néng)更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是(shì)有必要(yào)的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这肯定会(huì)支持(chí)这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官(guān)员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来(lái)说，这(zhè)些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行业压(yā)力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业(yè)危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而(ér)言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本(běn)将在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的(de)英伟达突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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