文/解运亮博士(shì)信达证券(quàn)首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出市场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经(jīng)济(jì)持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对(duì)多(duō)方(fāng)面工作都做(zuò)了积(jī)极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的关切都做了(le)积极回(huí)应(yīng)，半导体(tǐ)、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路(lù)已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整体印象是(shì)会议精(jīng)神超(chāo)出市场预期。每年4月份(fèn)的(de)政治局会议，在(zài)经济(jì)工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前(qián)的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对(duì)经济的呵护和支持(chí)，既好于(yú)往(wǎng)年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会(huì)议(yì)提出，中国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期(qī)转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力(lì)徘徊(huái)不(bù)去。去年底疫情防(fáng)控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同(tóng)期(qī)水平，都(dōu)体现出经济社会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能(néng)。“三(sān)重压力”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问(wèn)题(tí)的定性是(shì)“当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的(de)，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不足(zú)，经(jīng)济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是(shì)结构(gòu)性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场(chǎng)又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味(wèi)着稳增长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的关键所在(zài)”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动(dòng)经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生(shēng)动力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续(xù)化解”。会议还(hái)提到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不(bù)会(huì)因为(wèi)一季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作都做了积(jī)极部署，对社(shè)会(huì)各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领域(yù)都看(kàn)到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议(yì)提出(chū)“要夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配(pèi)套电网改造”。这表明，对(duì)新(xīn)能源产业(yè)的(de)扶(fú)持仍会(huì)继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会议提出“要重视通用(yòng)人(rén)工智(zhì)能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提(tí)人工(gōng)智能，市(shì)场热(rè)度(dù)较高的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要(yào)推动(dòng)平台企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新(xīn)”。对(duì)平台企业的支持(chí)力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多(duō)渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务(wù)消(xiāo)费(fèi)”。今年一季度社(shè)会消费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热(rè)度高，而中央(yāng)精神是继续(xù)呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资(zī)。会议提(tí)出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增(zēng)速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会议面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条件的(de)自(zì)贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日(rì)中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度重视(shì)。根据《国(guó)务(wù)院关于调整城市规模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大(dà)城市(shì)，城区常住人口1000万以(yǐ)上的(de)城(chéng)市为(wèi)超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城(chéng)市(shì)包(bāo)括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市(shì)应(yīng)急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”设施建设(shè)，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投(tóu)资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大(dà)变化。过去几(jǐ)年很(hěn)多政策，如疫情(qíng)防控、房(fáng)地(dì)产调控(kòng)、打击资本(běn)无序扩张(zhāng)、治理教培(péi)互(hù)联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得了重大成效，但客(kè)观上也一定程度上影响了(le)市场的预(yù)期(qī)。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表示(shì)，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政策，从这次4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博(bó)市政(zhèng)府受到了全国人民(mín)的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博(bó)市政府在搞好营(yíng)商环境、促(cù)进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可(kě)能只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路(lù)都在(zài)发生大(dà)变化(huà)，为市场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研究当前经(jīng)济形势和(hé)经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主(zhǔ)持会议(yì)。（每(měi)年4月份的(de)政治(zhì)局(jú)会议，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济工作会议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会议确(què)定了此后一(yī)年的(de)政策导向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年(nián)以(yǐ)来，在以习近平同志为(wèi)核心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情(qíng)防控(kòng)和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取得(dé)重大(dà)决(jué)定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行(xíng)病学(xué)首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散发可能(néng)性比较(jiào)大，再出现较大规模流行的(de)可能(néng)性较小。），经济社会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已(yǐ)经(jīng)远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平(píng)，体现出(chū)经济社会(huì)常(cháng)态化运行(xíng)中的(de)巨大(dà)消费动能），宏观政策靠(kào)前(qián)协同发(fā)力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力得到(dào)缓解(jiě)，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升向(xiàng)好(hǎo)态势，经(jīng)济(jì)运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)上。时隔(gé)一年(nián)零四(sì)个月之(zhī)后，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足，经(jīng)济转型(xíng)升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一(yī)段是(shì)对当前经济中面临(lín)的(de)问题的定(dìng)性，问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么(me)样的对(duì)策，对(duì)问(wèn)题的定性(xìng)非常(cháng)重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长力度(dù)不但(dàn)不会(huì)减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)的一大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色社会主义思想主题(tí)教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会议(yì)精神，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把(bǎ)发挥政策(cè)效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动(dòng)高质量(liàng)发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势而(ér)上（这个词表明我们不会(huì)因为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实体(tǐ)经济(jì)为支撑的现代(dài)化产(chǎn)业(yè)体(tǐ)系，既(jì)要逆势而上，在(zài)短板(bǎn)领域加快突破，也要(yào)顺势(shì)而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固(gù)和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推(tuī)进充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新能源产业的(de)扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也是未来重点发力(lì)的方向）。要(yào)重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所在。积极的(de)财政政策(cè)要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大需求的合(hé)力。要多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等(děng)服务消(xiāo)费（今(jīn)年一季度社会(huì)消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年(nián)一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这(zhè)次会(huì)议专门提出“有效带动激(jī)发(fā)民(mín)间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出，要(yào)坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和(hé)隐性(xìng)壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营(yíng)主体信心，帮助企业(yè)恢(huī)复元(yuán)气(qì)（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩固和(hé)发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一步解决民营企业(yè)信心和(hé)元气(qì)不足(zú)问题(tí)）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法合(hé)规经营。要(yào)下(xià)决(jué)心从根(gēn)本上解(jiě)决(jué)企业账款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要(yào)推(tuī)动(dòng)平台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探(tàn)索创新(xīn)。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步(bù)加(jiā)大(dà)，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化(huà)改(gǎi)革(gé)、扩大(dà)高水平对(duì)外开放。认真落实(shí)党和国家机(jī)构改(gǎi)革方案，推进国家(jiā)治理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放(fàng)在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)对接(jiē)国(guó)际高标准经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自贸试验区及海(hǎi)南(nán)自(zì)由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带(dài)一(yī)路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范(fàn)化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好中面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(zhōng)小银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险(xiǎn)工作。要(yào)坚持(chí)房(fáng)子是(shì)用(yòng)来住的、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因城施策，支(zhī)持刚性和(hé)改善性住房需求(qiú)，做好保交楼、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳(wěn)健康发展，推动建(jiàn)立房地产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特大城市(shì)（《国务院(yuàn)关于调(diào)整(zhěng)城市(shì)规模(mó)划分标准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积极面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大(dà)城(chéng)市的城(chéng)中村改造，可能会给(gěi)房地产带(dài)来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可(kě)立即转换为(wèi)应急(jí)场所的(de)设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设(shè)短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边(biān)乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体(tǐ)大(dà)型方舱(cāng)医院、升级一批应急(jí)医疗服务(wù)点，将对(duì)投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和(hé)改(gǎi)善民生，强化(huà)就(jiù)业(yè)优(yōu)先导向，扩大(dà)高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前就(jiù)业工作的(de)重(zhòng)点。日前(qián)国办发布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策措施(shī)全力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部(bù)分据实(shí)计入工资(zī)总额并作为下一年度工资总额(é)预算基数。我(wǒ)们预计后续青年失业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感，持(chí)续抓好安全(quán)生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生(shēng)产和重要农(nóng)产品供(gōng)应保障，全面推(tuī)进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系(xì)统治理(lǐ)。各(gè)级(jí)领导干(gàn)部要带(dài)头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会(huì)议是专门(mén)聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解(jiě)读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机(jī)构(gòu)：信达(dá)证(zhèng)券研究开(kāi)发中心

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