本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货(huò)主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意到(dào)，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季度(dù)以来成材(cái)消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游(yóu)需求(qiú)走(zǒu)弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈(kuì)局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不(bù)断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高(gāo)期待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控(kòng)力(lì)度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jū善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么n)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存补库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持(ch善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么í)续调整后压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看(kàn)，今年大基(jī)调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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