OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技(jì)，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的(de)下跌(diē)走势，午(wǔ)后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知(zhī)。同(tóng)时(shí)，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人也表示(shì)，近期(qī)已同步启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前退租(zū)的(de)可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是(shì)全国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不(bù)会从根本(běn)上(shàng)影响其内外价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二(èr)级市场价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二(èr)级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)上(shàng)看，目(mù)前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只均(jūn)有不(bù)同(tóng)程(chéng)度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披(pī)露(lù)张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级市(shì)场(chǎng)价格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来(lái)，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率(lǜ)下(xià)跌并(bìng)不会(huì)从根本(běn)上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着(zhe)二级市场价格下(xià)跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，不好判断价格是(shì)不(bù)是已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生表现(xiàn)低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投资价(jià)值，很适(shì)合稳健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流(liú)类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备一定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行(xíng)董事高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园(yuán)区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大的(de)影响，“事件性利(lì)空下(xià)调至得(dé)这么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还是(shì)落到租金(jīn)收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行(xíng)已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园(yuán)项目出租率下降事(shì)项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就相关事(shì)学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生项(xiàng)进(jìn)行(xíng)了解释(shì)说明，市场信(xìn)心(xīn)得到了一(yī)定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目(mù)出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告引起了市(shì)场(chǎng)各(gè)方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的原始权(quán)益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技(jì)消息(xī)的第一时间(jiān)即奔赴现场进行(xíng)了沟通和(hé)核(hé)实工(gōng)作，并同步(bù)启动(dòng)了应(yīng)急预案，排(pái)摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租(zū)赁意向面(miàn)积超过(guò)了(le)2万(wàn)方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在着手通过签署租(zū)赁意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定一些重要(yào)租(zū)户学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生。虽然收(shōu)了三(sān)个月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们(men)一(yī)些(xiē)空间(jiān)，但(dàn)本(běn)着对首批扩(kuò)募、对市(shì)场(chǎng)负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成去化。”相关负(fù)责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)，原始权益人(rén)有(yǒu)那么多储备租户，之前(qián)的空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释(shì)，张江(jiāng)光大(dà)园一(yī)直以来都坚(jiān)持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳定，租(zū)户的调租和换租都(dōu)属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正好发(fā)生在市场活(huó)跃度的短期低点，目前市(shì)场(chǎng)情况已有所好转(zhuǎn)。在(zài)看到(dào)出租率下(xià)滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张江(jiāng)这边也作了一(yī)定(dìng)的资源调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些(xiē)储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租户的(de)分隔空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水平等方(fāng)面(miàn)也有一些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千多平的大(dà)平层(céng)，楼的成新(xīn)度高一些，单(dān)价也(yě)贵(guì)一些，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千平的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些独(dú)栋形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新(xīn)老资(zī)产的管理人(rén)都变成了(le)一(yī)家，后(hòu)续我们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更加充(chōng)分发挥(huī)协(xié)同效应，相(xiāng)信可(kě)以做得(dé)更好。”上述负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望，相关负责(zé)人表示，张江集团(tuán)和(hé)张(zhāng)江高(gāo)科目前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些其他(tā)在开发的(de)储(chǔ)备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我们(men)非常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本平台和(hé)它未来的发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是我们实(shí)现基金扩容(róng)的第一(yī)步，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需要(yào)解(jiě)决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三(sān)十年建设发展过(guò)程中所经历的相比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽一切(qiè)可能化解(jiě)当前突发事(shì)件(jiàn)的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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