看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准(去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yu去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗è)出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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