今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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