今年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多次警告(gào)称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这(zhè)将对全(quán)球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何(hé)要人为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多(duō)数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了(le)惯例，而政府债务(wù)规(guī)模(mó)也(yě)一直随着政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国(guó)债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就因(yīn)此不(bù)断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次世(shì)界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部(bù)分美(měi)国(guó)议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些(xiē)议员是为了反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国(guó)将加入第二次世界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务总(zǒng)额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会又对(duì)其(qí)进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共提(tí)高了100多(duō)次(cì)。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提(tí)高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务(wù)上(shàng)限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的(de)支出限制，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限已(yǐ)经提(tí)高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美(měi)国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能(néng)随心所以的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一(yī)限制也同时(shí)对其美(měi)国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其(qí)债权(quán)信(xìn)用将受到损害，原有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于是(shì)美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上(shàng)调(diào)的(de)僵局呢？