金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴(bā)菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完(wán)全失(shī)去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化的背景下(xià)，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医(yī)疗(liáo)体系(xì)以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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