文/解运亮(liàng)博士信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化(huà)，背(bèi)后都反映出整体经济(jì)工作(zuò)思路已经发生了大变化。为市场主体做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国内(nèi)政(zhèng)策(cè)落(luò)地不(bù)及预(yù)期，国际政(zhèng)治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观(guān)4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。每年4月(yuè)份(fèn)的政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议(yì)确(què)定(dìng)了(le)此后(hòu)一年的政策导向，那么(me)4月份会(huì)议就(jiù)确(què)定了未来(lái)8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都体现出对经(jīng)济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提出，中国经(jīng)济面(miàn)临(lín)需(xū)求(qiú)收缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的强大(dà)修复(fù)动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反(fǎn)映了(le)疫后中国经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性(xìng)是“当前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年一(yī)季度(dù)经济增长超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从(cóng)这(zhè)次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长力度可能不但不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议(yì)提出(chū)“四个(gè)持(chí)续(xù)”，即“推动(dòng)经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还(hái)提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明(míng)我们不会(huì)因为一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手(shǒu)就是“恢(huī)复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多(duō)方(fāng)面工作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能(néng)源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等(děng)领域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设(shè)和配套电(diàn)网改造”。这表明(míng)，对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望是(shì)未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会议提出(chū)“要重视(shì)通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视(shì)防范风险”。首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热(rè)度较高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出“要推动平(píng)台企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创新(xīn)”。对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经济工作(zuò)会(huì)议提(tí)的是“支持平台(tái)企(qǐ)业(yè)在(zài)引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议提(tí)出“要多渠(qú)道增(zēng)加城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等(děng)服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵(hē)护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议(yì)提出“要发(fā)挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍(réng)是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次会(huì)议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸引外商投资放在更加重要的(de)位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区和(hé)自由(yóu)贸易港对接(jiē)国(guó)际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验(yàn)区及海(hǎi)南自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么可能是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大(dà)城市(shì)积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建设，可能带来经济(jì)新的增长点，值(zhí)得(dé)高度(dù)重视。根据(jù)《国务院关于调(diào)整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超(chāo)大(dà)城市。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城(chéng)，特大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施(shī)，能(néng)够有效补(bǔ)齐(qí)大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提(tí)升大城市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质(zhì)，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设(shè)，涉及(jí)建设改造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生了大变化。过去(qù)几年很(hěn)多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互(hù)联(lián)网等，初衷是好的，也取得(dé)了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观上也一定程度上影(yǐng)响了市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经(jīng)明确表示，要慎(shèn)重出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这次(cì)4月份会议看(kàn)，这个要求已(yǐ)经落到了实(shí)处，没有(yǒu)收缩(suō)性(xìng)政策，各项(xiàng)政策都是呵护和支持经济的(de)。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受(shòu)到了全国(guó)人民的大力(lì)点赞，大家都(dōu)看到了淄(zī)博(bó)市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从(cóng)4月份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生(shēng)大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能(néng)是(shì)4月份(fèn)政(zhèng)治(zhì)局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究(jiū)当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作。中共(gòng)中央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议。（每(měi)年(nián)4月份的政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能(néng)仅次于几(jǐ)个(gè)月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后一年的(de)政(zhèng)策导向，那么4月份(fèn)会(huì)议就(jiù)确定(dìng)了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来(lái)，在以习近平同(tóng)志(zhì)为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹国内国际两个(gè)大(dà)局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济社会(huì)发展，更好统(tǒng)筹(chóu)发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利（全国政协(xié)委员、中国疾古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么病(bìng)预防控制(zhì)中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性(xìng)流(liú)行或者散发可能(néng)性比较大，再出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平(píng)，体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的巨(jù)大(dà)消费(fèi)动能），宏观政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力得到缓(huǎn)解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态(tài)势，经济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首(shǒu)次提出，是在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年零四(sì)个月之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级(jí)面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策(cè)，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策，对问题(tí)的定(dìng)性(xìng)非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定性是(shì)“更多古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增(zēng)长力度不(bù)但不(bù)会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学(xué)习(xí)贯彻习近平(píng)新时代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准确(què)、全面贯彻新发展理念(niàn)，加快构建新(xīn)发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合(hé)起来(lái)，形(xíng)成(chéng)推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强(qiáng)大动(dòng)力，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预(yù)期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖于(yú)稳(wěn)增长政策持续发(fā)力），乘(chéng)势而(ér)上（这(zhè)个词(cí)表(biǎo)明我们不会因为一季度经济(jì)的(de)良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现(xiàn)质的(de)有效提升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加快建设以实体(tǐ)经济为支(zhī)撑的现代化产业体系，既(jì)要(yào)逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优势领域做(zuò)大做(zuò)强。要夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或(huò)利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能(néng)源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对(duì)新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是新能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也是未来重(zhòng)点发力的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)持续回升(shēng)向好的关键所在。积(jī)极(jí)的财(cái)政政策要(yào)加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成(chéng)扩(kuò)大需求的(de)合力。要多渠道(dào)增加城乡居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务消(xiāo)费（今年一季(jì)度社(shè)会(huì)消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励(lì)的(de)引导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资(zī)（今年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐性(xìng)壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公(gōng)有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民营企业信心和(hé)元气不足问题）。各类企(qǐ)业(yè)都要依法合规经(jīng)营。要下决心(xīn)从根(gēn)本上解决企业账款拖(tuō)欠(qiàn)问题(tí)。要推(tuī)动平台企业(yè)规(guī)范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的(de)支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开放。认真落(luò)实党和(hé)国家机构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放(fàng)在更(gèng)加(jiā)重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验(yàn)区(qū)及海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可能是开(kāi)放(fàng)和合(hé)作的重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和(hé)信托(tuō)机(jī)构改革化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来(lái)炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房(fáng)需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定(dìng)工(gōng)作(zuò)，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健(jiàn)康发展，推动(dòng)建立(lì)房(fáng)地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安(ān)、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大城市的城(chéng)中村改造，可能会给(gěi)房地产带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长点，有利于房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设（“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设(shè)施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急(jí)能力建设(shè)短板，同(tóng)时(shí)提升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发展和(hé)安全(quán)。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点，将对投(tóu)资(zī)带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地(dì)方(fāng)政(zhèng)府债务(wù)管理，严(yán)控新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫(yì)情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和(hé)改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业(yè)优先导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道，稳(wěn)定(dìng)农民工等(děng)重(zhòng)点群(qún)体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失业率已成为(wèi)当前就(jiù)业工作的重(zhòng)点。日前(qián)国办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策措施全力促发(fā)展(zhǎn)惠(huì)民(mín)生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计(jì)入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们(men)预计后续(xù)青年失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不(bù)下(xià)”的责(zé)任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障(zhàng)。要(yào)巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要(yào)带头(tóu)大(dà)兴调(diào)查研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可见(jiàn)这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作(zuò)的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思(sī)路(lù)已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发(fā)布(bù)报告机(jī)构：信(xìn)达证券研究开发中心

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