自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金在(zài)科创板投(tóu)资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场(chǎng)内资(zī)金(jīn)的(de)目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资2升是多少斤啊 2升是多少毫升金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市(shì)场(chǎng)行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资(zī)金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势(shì)投资(zī)的特征，最近一个月，随(suí)着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基(jī)金资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续(xù)获得资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸(xī)引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期增速保持(chí)在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步(bù)分析(xī)指出(chū)，整体来(lái)看，科创50作为成长性(xìng)宽基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置吸(xī)引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速(sù)来(lái)看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三(sān)名

　　最近一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片(piàn)制(zhì)造设备(bèi)等(děng)23个品类追加列入(rù)出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的(de)公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益(yì)于(yú)国产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一(yī)个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度(dù)价(jià)格(gé)持续下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链(liàn)环(huán)节，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游(yóu)新兴需求诞(dàn)生时，提升自身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入供(gōng)过于求(qiú)周(zhōu)期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进行(xíng2升是多少斤啊 2升是多少毫升)库存去化。供(gōng)给与需求(qiú)的(de)错配使得存储行(xíng)业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的(de)人工(gōng)智能新(xīn)兴需求(qiú)爆发(fā)，对于算(suàn)力(lì)以及存储的爆(bào)发性(xìng)需(xū)求由产业链下游(yóu)传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价持续下(xià)探的周期(qī)性磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望(wàng)在今(jīn)年(nián)下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些真正的(de)创新落地。预计半导体(tǐ)和消费2升是多少斤啊 2升是多少毫升电子(zi)大概率(lǜ)在二季(jì)度(dù)及(jí)二季度(dù)以后(hòu)触(chù)底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正(zhèng)地释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下(xià)行压(yā)力逐(zhú)步减轻，行(xíng)业(yè)有(yǒu)望迎来库存加速(sù)出清，营(yíng)收(shōu)和利(lì)润迎来拐点。

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