看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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