5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuà三大球和三小球分别是什么 三大球的起源ng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计(jì)持(chí)有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例(lì)预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一(yī)大股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等(děng)行(xín三大球和三小球分别是什么 三大球的起源g)业客户提供(gōng)全技(jì)术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行(xíng)了风(fēng)险提示：截(jié)至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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