总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可(kě)能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备(bèi)突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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