财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的无(wú)奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保部门发布公告(gào)，于4月(yuè)20日落实口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务收费、种(zhǒng)植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综(zōng)合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植牙的价格(gé)降低(dī)一(yī)半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也(yě)看到不少患(huàn)者延迟了(le)种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策(cè)落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记者(zhě)，“集(jí)采后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患(huàn)者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担，不(bù)再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医保(bǎo)局披露，本(běn)次集采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家(jiā)医(yī)疗机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套种植(zhí)体(tǐ)系统，约(yuē)占国内年(nián)种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节(jié)约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学(xué)调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此(cǐ)外，规(guī)范整合后的山(shān)东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落(luò)地实(shí)施(shī)。当天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植(zhí)体等集采价(jià)格(gé)落地执行，种植牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副(fù)院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末(mò)记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后就能实(shí)现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的(de)国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集(jí)采(cǎi)是(shì)压力(lì)也是机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一(yī)定(dìng)的价格优(yōu)势(shì)，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产替代”。但对(duì)于临床应用时间(jiān)短、案齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(àn)例少的(de)国(guó)产种植牙来(lái)说，整个种植(zhí)牙(yá)市场规(guī)模的扩大(dà)，将有助(zhù)于企(qǐ)业积累(lèi)更多的临床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未(wèi)来长期的应(yīng)用和研(yán)发会有一定帮助齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式g>。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗(hào)材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙(yá)需(xū)求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博(bó)士招股说明(míng)书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔科(kē)技中心等(děng)；修补类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设备类如口(kǒu)腔全景机(jī)和锥形(xíng)束投照(zhào)计算机重组(zǔ)断(duàn)层影像设备的美亚(yà)光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶(táo)瓷(cí)块厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为(wèi)口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率提升，民营医(yī)院和诊所(suǒ)的设(shè)备需(xū)求(qiú)弹性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备依托性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件(jiàn)上市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家。也正(zhèng)是(shì)因(yīn)为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年(nián)最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来(lái)看，种植业务位列通策(cè)医疗(liáo)五大业(yè)务(wù)板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很(hěn)可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市场，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团(tuán)采购优势，与公(gōng)立(lì)医(yī)院及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通策(cè)医疗面对的最(zuì)大的(de)问(wèn)题是，怎么能把这些(xiē)增量转化(huà)为自己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗发布(bù)的(de)财报中(zhōng)提(tí)及(jí)——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调(diào)研(yán)内(nèi)容纪(jì)要(yào)中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报(bào)中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上(shàng)的(de)专家都(dōu)在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间(jiān)成为当地第一(yī)的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医疗的(de)重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重要的发(fā)展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价(jià)换(huàn)量更(gèng)容易(yì)形成规模效(xiào)应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)低，随着价(jià)格(gé)差异化(huà)定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模(mó)的较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机构调(diào)研时的观(guān)点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行(xíng)业(yè)人士分析(xī)，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生的(de)技术要求(qiú)并没有(yǒu)那么高，主要(yào)靠的(de)是设(shè)备定位(wèi)、辅助(zhù)软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深的(de)护(hù)城河，所(suǒ)以市场竞争会(huì)比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈(yíng)利曲线下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战的(de)原因(yīn)，自己就把价格压下来了(le)。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说到(dào)。目前，很(hěn)多民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用(yòng)等(děng)，其实(shí)利润不算(suàn)高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机(jī)构工作人(rén)员(yuán)曾表示(shì)，目(mù)前(qián)80％的(de)民营(yíng)连(lián)锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退(tuì)出

　　有业内人(rén)士(shì)给予了一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属(shǔ)于改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄(báo)利多(duō)销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科(kē)诊所都会发(fā)生的局面。当耗(hào)材价格下降(jiàng)后(hòu)，牙医(yī)利益会受到(dào)直(zhí)接冲击。“在大部分(fēn)诊所(suǒ)里，医生(shēng)收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加(jiā)大不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营可(kě)能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科(kē)室中，最适合独立执业(yè)的。即便在改(gǎi)革(gé)开放之前(qián)，全国各地的个体牙(yá)医也不在少数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)医院、诊所加起来(lái)有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或(huò)诊所的一大特点就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的(de)个人能力，牙医(yī)独(dú)立执业(yè)会(huì)比其(qí)他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润(rùn)空间很微(wēi)薄(báo)，还没有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业内人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁的时(shí)候(hòu)每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。