财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)4一厢情愿是什么意思0％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来一厢情愿是什么意思看，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧一厢情愿是什么意思烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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