5月15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借(jiè)道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票(piào)ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐(lài)。其中(zhōng)，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工具(jù)，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券(quàn)基金研(yán)究中心数(shù)据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)高达969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净(jìng)流入更是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分前期(qī)跌幅较大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业(yè)板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的(de)几大宽基及行(xíng)业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技(jì)创新基金经理王博就表(biǎo)示(shì)，我国经(jīng)济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国(guó)双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基(jī)金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了(le)将(jiāng)近两年的去(qù)库存，目(mù)前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过一波(bō)表(biǎo)现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资金净流(liú)出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证券ETF基(jī)金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不(bù)一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业(yè)随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的(de)增量资(zī)金(jīn)，否则就会导致整(zhěng)体板块从高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下(xià)只是阶段性过(guò)剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是(shì)会有很(hěn)好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新能源(yuán)车(chē)板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一(yī)年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新(xīn)能(néng)源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反(fǎn)转需要(yào)等(děng)待市场出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能源板块(kuài)或许很(hěn)难再有过去(qù)那几年(nián)的大级(jí)别的(de)系统性机会(huì)，更多将是优选个股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业(yè)的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局和技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今为(wèi)止(zhǐ)的(de)估值(zhí)水平(píng)具有较为(wèi)突出的(de)吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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