近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链(liàn)；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内继续占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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