衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务(wù)部经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年(nián)化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存(cún)投资和(hé)住宅(zhái)固(gù)定投资。经(jīng)济分析局(jú)表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投(tóu)资(zī)回(huí)落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国(guó)经(jīng)济最大(dà)的组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续第四个季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录)投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库(kù)存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美(měi)国(guó)船只。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视和救(jiù)援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升(shēng)机(jī)扣(kòu)押了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明(míng)船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统(tǒng)“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈(tán)话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到敏感在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门，出于(yú)对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导致(zhì)美(měi)联储的安全性(xìng)遭到质疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投资者和商(shāng)界人士(shì)的(de)密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发(fā)股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联储官(guān)员同他人的私下会(huì)面时(shí)常引发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人(rén)掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人这些年(nián)不止一次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将(jiāng)通(tōng)话视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为(wèi)了恶搞西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉得(dé)可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接问他们(men)是不是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候(hòu)，他们(men)还曾假冒(mào)泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关注宏(hóng)观层(céng)面(miàn)不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内(nèi)外油(yóu)价(jià)出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工(gōng)分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外(wài)盘，海通期货能源化工(gōng)研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内外(wài)盘价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来五一假期，而目前(qián)国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具(jù)有(yǒu)很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高(gāo)涨，国(guó)内投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业(yè)危机风波(bō)再(zài)起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱欧美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临较大压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的(de)大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌(diē)，此次美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观(guān)情(qíng)绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的(de)财(cái)报和股价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳(jiā)，美(měi)国消费者信心(xīn)本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势(shì)的宏观风险何时(shí)会(huì)消散？在杨安(ān)看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在未来(lái)一段时间内仍(réng)将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层面的不(bù)确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要(yào)因素(sù)，这是(shì)投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加息决(jué)议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将维持加息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济衰退带来(lái)需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认为(wèi)，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对(duì)于需求会有(yǒu)一定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万期货能(néng)化分析(xī)师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地(dì)区的(de)油(yóu)价带来极(jí)大(dà)影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越难(nán)以持续，后续的(d在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录e)减产将很(hěn)快(kuài)到(dào)来；此外在(zài)5月美联(lián)储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美(měi)国(guó)产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需(xū)求较上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年内剩余(yú)时段供(gōng)应紧张将是原(yuán)油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基(jī)本面(miàn)表(biǎo)现尚可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧，低硫(liú)燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电旺(wàng)季(jì)的临(lín)近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流(liú)入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消了一(yī)部分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东南(nán)亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳(wěn)定的(de)船燃加注活(huó)动(dòng)都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特(tè)炼(liàn)厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计(jì)原定本月底恢复的时(shí)间会(huì)有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较(jiào)原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来(lái)看，需求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃料油。

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