公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决ong>

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。