总市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资者(zhě)多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种(zhǒn华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思g)，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模(mó)第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思)关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了(le)风险管理工具(jù)，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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