财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤(ch殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地è)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(li殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地àng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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