5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各大(dà)主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连(lián)续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过226亿(yì)元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血(xuè)主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈(yíng)效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集(jí)体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再(zài)次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流入，合(hé)计资金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市场资金(jīn)抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大的(de)指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪(zōng)创业(yè)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大(dà)宽基(jī)及行业指数前期跌(diē)幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来(lái)看好其成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经(jīng)济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体(tǐ)等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革(gé)命正在深度推(tuī)进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)十年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价(jià)比以及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资(zī)金(jīn)净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商(shāng)ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能(néng)源(yuán)后(hòu)市也持(chí)不一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛(niú)市的最大逻辑(jí)，但从(cóng)今(jīn)年开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产能的释(shì)放，硅(guī)料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需格(gé)局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存(cún)量博弈的(de)特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在基本面比此(cǐ)前更好的情况下(xià)，才能吸引吸(xī)引足够多的(de)增(zēng)量资金，否则就会导致整(zhěng)体板块(kuài)从高位回调。”上海(hǎi)一位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)如(rú)此解释(shì)今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性(xìng)问题(tí)。在他(tā)看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外(wài)，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年(nián)的(de)10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很(hěn)多(duō)龙(lóng)头(tóu)股估值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未来(lái)新能源(yuán)车板块增速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好(hǎo)于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码(mǎ)结构出三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金(jīn)经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几年的(de)大级别的系(xì)统性机会，更多(duō)将(jiāng)是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板块投资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌(diē)的(de)过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此该(gāi)板(bǎn)块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平具有较为突(tū)出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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