今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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