总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具(jù)山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗rong>

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善(shàn)金融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确(què)保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风(fēng)格投资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。