美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投(黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅tóu)资(zī)者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告(gào黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时(shí)候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库券被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能(néng)被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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