金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易(yì)所主(zhǔ不朽的意思)办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部(不朽的意思bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的(de)情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度(dù)博(bó)弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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