看(kàn)看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落(luò)，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行也已经经(jīng)历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新(xīn凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下(xià)凝神静气的意思 凝神静气是成语吗行(xíng)的(de)预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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