全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。<戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班/p>

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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