本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大(dà)商(shāng)所(suǒ邵阳学院是几本大学)铁(tiě)矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现(xiàn)振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁邵阳学院是几本大学网监(jiān)测数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基(jī)本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对(duì)于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低于历(lì)史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对(duì)补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临邵阳学院是几本大学减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的(de)估值有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国(guó)清(qīng)认为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得(dé)到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明(míng)显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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