财联社5月18日讯（编辑 史(shǐ)正(zhèng)丞）距(jù)离瑞(ruì)士政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与这次事件有关的一(yī)个重要问题(tí)终于尘埃(āi)落(luò)定：瑞信AT1债券的减记无法触(chù)发(fā)CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中(zhōng)东和非洲地(dì)区的信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告称，由(yóu)11家买方机构、卖方银行和做市商组成的委员(yuán)会一致投票通过了(le)上述决(jué)议。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，瑞信本来也是EMEA DC的(de)一员(yuán)，但没(méi)有出现(xiàn)在投(tóu)票的(de)清单上(shàng)。

　　具体来说，提出这(zhè)个问题的市场参与者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合(hé)约所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有同等(děng)地位，并以(yǐ)一份2020年到期(qī)的瑞信英镑次(cì)级债作为标准(zhǔn)参考债务。

　　对此(cǐ)，委员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生“政府干预的(de)信贷事件”。此外，根据AT1债券文(wén)件(jiàn)中的排名条款和担保条件(jiàn)，次级债的持(chí)有人是相较于AT1债券的优先债权人(rén)。同时在2014年的文件中，也(yě)为(wèi)AT1债(zhài)券定义(yì)了“排(pái)除(chú)义务(wù)”。周三的(de)文件中(zhōng)，决策(cè)委员会没有对(duì)AT1债券是否构成借(jiè)款资金做出任何决定。

　　在3月中旬(xún)的紧急(jí)交易中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券全额减记(jì)，此举也引发了大量此类债券持有人的诉(sù)讼。一(yī)些投机(jī)者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔(péi)付。

　　作为金(jīn)融市场(chǎng)较(jiào)为常见的金融衍生品，信(xìn)贷违(wéi)约掉期(qī)的作用(yòng)是在信贷(dài)事件（违约、重组、破产等）后，CDS的(de)买(mǎi)方可以向(xiàng)卖方索赔，索(suǒ)赔的金额通常等于参考资产的(de)面值(zhí)减去违约后的市场价值。各个区域(yù)的(de)信(xìn)贷衍生(shēng)旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容品决定委员(yuán)会(huì)，负责决定在这个(gè)地区是否发生了信贷衍生(shēng)品合约中(zhōng)定义的(de)信贷事件。

　　根据存(cún)管信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月，与(yǔ)瑞信集团债务相关的CDS名(míng)义总(zǒng)量(liàng)超过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数(shù)据并(bìng)未区分优先级(jí)债务(wù)和(hé)次级债CDS。

　　恰好旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容也在本(běn)周，瑞银公布了接手瑞信(xìn)的(de)最新(xīn)评估。在本(běn)周(zhōu)二提(tí)交给美(měi)国SEC的监(jiān)管文(wén)件中，瑞银表(biǎo)示紧急(jí)接手瑞信预计将造(zào)成170亿美(měi)元的损失，其(qí)中有(yǒu)40亿美(měi)元为潜在的(de)诉(sù)讼和罚款支出。不过这部分的损失将(jiāng)会由一笔(bǐ)“负347.77亿美元(yuán)”的(de)商誉覆(fù)盖，意味着收购资产(chǎn)的价格（30亿瑞郎）远远低于资(zī)产(chǎn)的实际价值。

　　这(zhè)份(fèn)文件同样(yàng)显示，从去年(nián)10月开始(shǐ)，瑞(ruì)银的战(zhàn)略委员会(huì)就已经开(kāi)始评(píng)估瑞信的(de)状(zhuàng)况(kuàng)，并在今年2月得出“不宜收购”的(de)决定，但最(zuì)后仍在(zài)瑞士政府(fǔ)的要求下出(chū)手。

　　瑞银(yín)也(yě)在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将在合并交易完(wán)成后加入瑞(ruì)银集团的董事会，同时在(zài)“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独(dú)立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容