金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(p毁掉一个老师最好的办法án)了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

毁掉一个老师最好的办法ng>　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访毁掉一个老师最好的办法问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了(le)被(bèi)低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的(de)确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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