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湖南电大几本，湖南长沙电大是几本国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月(yuè)低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价(jià)格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光。国(guó)泰(tài)君安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端(duān)湖南电大几本，湖南长沙电大是几本消(xiāo)费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同(tóng)店湖南电大几本，湖南长沙电大是几本开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治的(de)不确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确(què)定性等因(yīn)素均有望对金(jīn)价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性的(de)产品设计(jì)，以及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下(xià)，持(chí)续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史中枢(shū)水平(píng)，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市(shì)场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下游的终端(duān)零售(shòu)环节(jié)，其中下(xià)游环节(jié)的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售(shòu)环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的(de)角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占(zhàn)率前十(shí)的集(jí)团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外(wài)其余8个均(jūn)为国(guó)产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。