衰(shuāi)退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分(fēn)析局公布数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，美国(guó)一季度实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫情爆发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是私人库存投资(zī)回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国(guó)经济最大(dà)的(de)组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽(suī)较前(qián)一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季(jì)度年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部(bù)发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发(fā)送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只。在(zài)伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不(bù)明(míng)船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位(wèi)发(fā)送系(xì)统被关闭并频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机(jī)扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运(yùn)至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一艘油轮(lún)，美(měi)方要(yào)求立即(jí)释(shì)放这边际贡献的计算公式是什么呀(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连(lián)斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列(liè)问题(tí)。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人(rén)美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次(cì)谈话(huà)，对方(fāng)谎报(bào)自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人(rén)民(mín)的背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还(hái)说，通(tōng)话事(shì)件(jiàn)已报交(jiāo)有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对他们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧(jù)的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界(jiè)认为，联储官员的(de)言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威(wēi)尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且(qiě)通常将(jiāng)将(jiāng)通话(huà)视(shì)频(pín)公之(zhī)于众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在对话(huà)中直接(jiē)问他(tā)们(men)是不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧(ōu)洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌(diē)，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货(huò)能(néng)源化工研究中心负责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面是(shì)由于(yú)近(jìn)期油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎来(lái)五一假期，而目前国(guó)际市场宏(hóng)观(guān)风(fēng)险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪(xù)高涨，国(guó)内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美(měi)国(guó)银行业危机风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美(měi)能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性(xìng)最强的大(dà)宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行(xíng)业(yè)危机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联储(chǔ)加息会议的(de)临(lín)近，美(měi)国第一共和银行的(de)财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在(zài)未来一(yī)段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要因(yīn)素，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布(bù)加息决议(yì)，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于海外经济(jì)衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来(lái)看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需(xū)求会有一(yī)定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供(gōng)需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月(yuè)美(měi)联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下区(qū)间将(jiāng)更为(wèi)模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策难以(yǐ)改动的情况边际贡献的计算公式是什么呀下(xià)，底(dǐ)部支撑力(lì)度变(biàn)弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及美国产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临(lín)衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱也会在(zài)一定程度(dù)上(shàng)抵消供(gōng)应紧张给市场(chǎng)带来(lái)的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利(lì)空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对(duì)峙的(de)复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或继续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导致相关(guān)性(xìng)较强的高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本(běn)面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的(de)临(lín)近(jìn)，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到(dào)新加坡的高硫燃料(liào)油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本(běn)月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分(fēn)中东出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公(gōng)用事业发(fā)电需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划外(wài)检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修(xiū)的(de)装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃(rán)料油(yóu)在基本面(miàn)的支(zhī)撑下(xià)，预计(jì)后市走势或较原油更为(wèi)抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不过基本(běn)面差异还(hái)是(shì)会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 边际贡献的计算公式是什么呀