看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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