近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是(艾特是什么意思shì)宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　艾特是什么意思rong>“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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