今年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域(yù)的大发展。当前(qián)，全球产业界和资(zī)本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科(kē)技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持(chí)股情况来(lái)看该产(chǎn)品主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别(bié)为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威(wēi)半(bàn)导体，其中微(wēi)软持(chí)仓数量(liàng)相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一(yī)季度(dù)该产品重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科(kē)技(jì)A人民(mín)币(bì)、博时(shí)纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发(fā)的人工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数前20大权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年(nián)全(quán)球AI应用热(rè)潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引发了(le)科技股的全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季(jì)度(dù)营(yíng)收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动(dòng)了(le)中美(měi)市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指数(shù)与量化投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊(náng)括(kuò)了美股(gǔ)绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金刘(liú)杰表示，近期美国科技(jì)板块同时(shí)受到有利因素以及(jí)不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策(cè)博(bó)弈带来的(de)不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻(kè)通过提(tí)高债务(wù)上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局(jú)势引发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美(měi)联储对(duì)于未(wèi)来暂停(tíng)加息以及可能(néng)的(de)降(jiàng)息均(jūn)存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也产生(shēng)了一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是(shì)积(jī)极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意(yì)识(shí)到当(dāng)前宏(hóng)观(guān)压(yā)力(lì)，积(jī)极通过(guò)削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也(yě)迅速成(chéng)为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关(guān)公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟(wěi)达等(děng)，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推广能否为这些公司(sī)打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提(tí)升，值(zhí)得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人(rén)类未来发(fā)展(zhǎn)的方向，看一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又(yòu)是引(yǐn)领全球科技的(de)发展，美股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好(hǎo)的(de)长期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以(yǐ)考(kǎo)虑长(zhǎng)期的配(pèi)置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根据(jù)自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市(shì)场相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资(zī)的(de)角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用(yòng)；同时，大部分(fēn)投资者看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者(zhě)结合(hé)自身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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