本轮新股中，有不少(shǎo)风(fēng)口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现(xiàn)大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国(guó)大(dà)陆收入(rù)第三(sān)大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能(néng)第(dì)三(sān)大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根据集成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企(qǐ)业合(hé)作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集(jí)成(chéng)已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直(zhí)大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择(zé)了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅(fú)下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域(yù)的(de)医疗服(fú)务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩(jì)一般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低的(de)那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论是收入(rù)增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥有高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化(huà)整(zhěng)体解(jiě)决方案能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式涂(tú)布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂电池(chí)生产(chǎn)涂(tú)布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料(liào)完(wán)成后的下一道工(gōng)序，是锂电池(chí)生产前段工序(xù)的核心环节，目的(de)是将正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品广泛(fàn)应用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电(diàn)池涂(tú)布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低(dī)，公司未(wèi)来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)成(chéng)立于2018年3月，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的(de)代工服务的制(zhì)造商。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为起点，向下延(yán)伸到(dào)模(mó)组封(fēng)装(zhuāng)，为国(guó)内外客(kè)户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生(shēng)产制造(zào)平台(tái)，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企业(yè)，处于(yú)规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大(dà)太(tài)快，折旧研(yán)发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利，但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司面对的(de)压力(lì)显(xiǎn)然是要比那些已经(jīng)规模化完成有利润的公(gōng)司(sī)大(dà)得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而(ér)收回许可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产(chǎn)品以中高(gāo)端(duān)分散(sàn)染料(liào)为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物(wù)的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料印染加工的(de)化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广(guǎng)泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不到，下游(yóu)服装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一(yī)直聚焦于汽(qì)车行业营销与后(hòu)市场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述(shù)业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供营销与后市场服务(wù)领域(yù)的数智化解决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技(jì)术含量较低，产品以车(chē)企营销系(xì)统为(wèi)主，基本(běn)没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份(fèn)主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技术服(fú)务及地理(lǐ)信息技(jì)术服(fú)务。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主要收入和利(lì)润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设(shè)计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公(gōng)司，主要是(shì)电力工程技(jì)术服务(wù)收入(rù)为(wèi)主，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地(dì)区的国家电网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备(bèi)施工业(yè)务(wù)，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一(yī)家为智能手机、物联网等领域(yù)提供射(shè)频(pín)前端的芯片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套射频(pín)前(qián)端(duān)芯片设计能(néng)力和集成(chéng)化(huà)模组研发能力，技(jì)术(shù)体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为(wèi)客户(hù)提供无(wú)线通信射频前端发射模(mó)组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业(yè)绩(jì)大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是(shì)大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同行(xíng)业(yè)公司，但(dàn)即(jí)便这样(yàng)，估值却(què)一(yī)路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大(dà)量机(jī)构(gòu)（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会(huì)成为(wèi)抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷(léi)达及配套(tào)装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户(hù)和军工集团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易(yì)占比越(yuè)来越高，对(duì)于这种客户(hù)不透明度(dù)极(jí)高的军(jūn)工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相关(guān)场(chǎng)景客(kè)户提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营(yíng)、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网相(xiāng)关场景提供物(wù)联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综(zōng)合(hé)解决方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制(zhì)化的运(yùn)营支撑服(fú)务(wù)及技术服(fú)务(wù)。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖(mài)视(shì)频会(huì)员(yuán)和其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不(bù)错，但(dàn)公司现金流越来越差，且互(hù)联网流(liú)量已经见顶，大(dà)互联网公司越来越不依赖(lài)买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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