今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)魏承泽作品集 魏承泽一类的作者有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证(zhèn魏承泽作品集 魏承泽一类的作者g)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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