五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和(hé)条件(jiàn)的(de)情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连(lián)续第(dì)六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万(wà中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分n)亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(quán)球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些(xiē)而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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