随(suí)着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再(zài)加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预(yù)期或导(dǎo)纳粹分子是什么意思致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差(纳粹分子是什么意思chà)，一部分原因可(kě)能(néng)是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/纳粹分子是什么意思吨，部分长协价格可能更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期(qī)的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显。

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