金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新n是正极还是负极，L是正极还是负极旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元n是n是正极还是负极，L是正极还是负极正极还是负极，L是正极还是负极，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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