自(zì)4月下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外(wài)，半导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月全市(shì)场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单(dān)前(qián)三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体现出(chū)市场对上述(shù)板块(kuài)投(tóu)资价值的(de)认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两(liǎng)大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工(gōng)具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆(nì)势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的(de)回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核(hé)心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下(xià)行(xíng)周期(qī)拐(guǎi)点临(lín)近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较(jiào)高水(shuǐ)平，相比(bǐ)过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的(de)增速(sù)依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速(sù)相对(duì)较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的(de)一致(zhì)预期净利润增速(sù)来看，科创50相比其(qí)他宽基指数(shù)仍有优势，配置性(xìng)价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜(jiān创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案g)英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名(míng)

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令(lìng)修正案(àn)，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备(bèi)等(děng)23个品类追加(jiā)列(liè)入(rù)出口(kǒu)管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期(qī)，半(bàn)导体(tǐ)板块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他半导体产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升(shēng)自身产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时(shí)，行业进入(rù)供过于求周(zhōu)期(qī)，各(gè)厂商则会通(tōng)过降价进(jìn)行库存去(qù)化。供(gōng)给与需求的(de)错配使得存储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营收(shōu)数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求(qiú)由产(chǎn)业链(创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案liàn)下游传导到(dào)上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价(jià)持续下探的周期(qī)性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板块有望(wàng)在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬(yìng)科(kē)技的投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业(yè)绩(jì)触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预计(jì)半(bàn)导体和消(xiāo)费电子大(dà)概率在二季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导(dǎo)体产业(yè)链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链(liàn)库(kù)存的(de)时期，价格(gé)下(xià)行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出(chū)清，营收(shōu)和(hé)利润迎来拐点。

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