金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

　张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有(yǒu)完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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