3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价水(shuǐ)平(píng)在一段时间内(nèi)持(chí)续下(xià)降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通(tōng)缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而非(fēi)局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物(wù)价连续一段时(shí)间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国(guó)经济(jì)显然(rán)并不符(fú)合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和(hé)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策优化调整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价总水平(píng)并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循(xú吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法n)环加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一(yī)季度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期。

　　总的(de)来(lái)看，我国物价仍在(zài)温(wēn)和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经济运(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持(chí)效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步回归至(zhì)往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币(bì)条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存(cún)在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不(bù)足仍(réng)是经济运行(xíng)面临的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度(dù)来(lái)看(kàn)，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之急(jí)，要(yào)继续(xù)科学精准实施宏观(guān)政策，把实(shí)施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革有机结合(hé)起来(lái)，在稳定(dìng)就(jiù)业(yè)和(hé)提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期(qī)，推动经济运(yùn)行(xíng)持(chí)续(xù)好转。

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