近期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持豫n是河南哪里的车牌(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球(qiú)范围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的(de)个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、豫n是河南哪里的车牌招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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