近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电(diàn)动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023九龙司是哪里？年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(九龙司是哪里？zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的(de)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖九龙司是哪里？ong>

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。