OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技(jì)，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二(èr)级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此前几(jǐ)日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其(qí)扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权(quán)益人相关(guān)负责人也(yě)表示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对(duì)哲库提(tí)前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，华安张江光大(dà)园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较大(dà)，但(dàn)其实不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走(zǒu)低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易(yì)日二级市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易(yì)日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张江光大园项目出租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最近几个交易(yì)日场(chǎng)内资(zī)金有所流出(chū)，但是，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级市场价格(gé)下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基(jī)本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其(qí)实有些隐含(hán)收益率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价值，很适合稳健类投(tóu)资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)的(de)步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执(zhí)行董事高(gāo)如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解决(jué)招(zhāo)商，平稳(wěn)过度(dù)对经营现(xiàn)金流没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性利(lì)空下调至得(dé)这(zhè)么急(jí)、这(zhè)么(me)深，加上(shàng)前期本身园区类资产(chǎn)就回调不(bù)少(shǎo)了，这就是(shì)黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的(de)张江光(guāng)大园项目出租率下降事项，一度二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格出现回(huí)落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会中管理人(rén)就相关事(shì)项(xiàng)进(jìn)行了解释(shì)说(shuō)明，市(shì)场信心得到了一定提振，二级市场价格(gé)表现(xiàn)也(yě)趋于平(píng)稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下(xià)的(de)扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强对张江光大园项目(mù)的信心(xīn)，预计签署意(yì)向(xiàng)书(shū)和合同谈(tán)判中的(de)储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不到三(sān)周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎来(lái)了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方(fāng)的(de)广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始(shǐ)权(quán)益人相关(guā杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强n)负(fù)责人坦(tǎn)言，事(shì)发突(tū)然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全(quán)国(guó)首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租户还(hái)是比(bǐ)较丰(fēng)富的(de)，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航(háng)天产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着手(shǒu)通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然(rán)收(shōu)了三(sān)个月履约保证金(jīn)给了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们(men)肯定要全(quán)力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这(zhè)些面积在短期(qī)内完成去化(huà)。”相(xiāng)关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域(yù)的张江光大园项目一季度(dù)末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的(de)空置率，原(yuán)始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前(qián)的空(kōng)置(zhì)率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调租和(hé)换(huàn)租(zū)都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大(dà)租户(hù)退租正好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租率下滑(huá)情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一定的资(zī)源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项目(mù)在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面(miàn)也有(yǒu)一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平(píng)层，楼的成新(xīn)度高一(yī)些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强，还有一些独(dú)栋(dòng)形态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算挑选区域(yù)内的(de)不(bù)同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新(xīn)老资(zī)产的管理人都变成了一(yī)家，后续我们(men)在资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信可(kě)以(yǐ)做得更好。”上(shàng)述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目前(qián)在管资(zī)产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其他在开(kāi)发的储备项(xiàng)目，这些(xiē)都将成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资(zī)产上市(shì)平台(tái)目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资(zī)本平台(tái)和它未(wèi)来(lái)的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我们(men)实(shí)现(xiàn)基(jī)金(jīn)扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临了一些(xiē)突(tū)发情况需要解决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这三(sān)十年建设(shè)发(fā)展过程中所(suǒ)经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预期(qī)和市场的信心。”

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