今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(单倍行距是多少jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(l单倍行距是多少e)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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